La placenta es un órgano misterioso, mediador entre la madre y el feto, que permite el intercambio de gases y nutrientes para asegurar el crecimiento y el desarrollo del segundo. Es un componente indispensable para la evolución normal del embarazo. Sin embargo, en determinadas circunstancias, puede ser el origen de alteraciones patológicas graves de la madre o del feto. Antes del nacimiento, se estudia mediante la ecografía y el Doppler prenatal, o con la biopsia del trofoblasto. Es uno de los elementos de la unidad maternofetal, al que se accede fácilmente después del parto, por lo que su estudio permite entender el trastorno que presenta el recién nacido. En la sala de parto, tanto la partera como el obstetra hacen un estudio macroscópico sistemático de la placenta. En caso de afección materna, fetal o placentaria, hay que proceder a su estudio microscópico. Este estudio de la placenta sólo es concebible dentro de una estrategia multidisciplinaria en la que intervienen parteras, obstetras, neonatólogos y pediatras. Sin embargo, en la mayoría de los casos, dicho examen se subestima y no se usa para comprender el trastorno perinatal. La caracterización de las lesiones de la placenta puede aportar elementos significativos para el diagnóstico etiológico del parto prematuro, el crecimiento intrauterino retardado, la muerte fetal intraútero o el retraso del desarrollo psicomotor del lactante. En los embarazos gemelares, este estudio permite valorar la cronicidad y las complicaciones de dichas gestaciones. También facilita la identificación de las situaciones de riesgo de recidiva, permitiendo la instauración de un tratamiento preventivo. Por último, puede tener implicaciones medicolegales, sobre todo en lo que se refiere a la etiología de los retrasos del desarrollo psicomotor. El estudio adecuado de la placenta, integrado en una estrategia multidisciplinaria con obstetras y pediatras, debería permitir identificar nuevas entidades anatomoclínicas, comprender mejor sus mecanismos fisiopatológicos y proponer nuevos tratamientos para las enfermedades neonatales graves, a menudo recidivantes.